上海学生联合会是五卅运动中的另一重要组织。五卅以前，上海学生界有“国民革命参与派”与“非政治性的社会运动派”之分野。前者如上海大学、南洋大学、南方大学、大夏大学、东亚同文书院等校的学生会；后者如复旦大学、圣约翰大学、沪江大学、东吴法科大学等校（多为教会大学）的学生会。五卅惨案发生后，政治主张互异的两大学生群体均作出了积极反应。五卅惨案所激起的民族情绪，迅速缓和与消融了上海学生界的分歧和矛盾。五卅以前，上海学生联合会是一个以“国民革命参与派”学生为主体的组织，参加的学校只有10多个。五卅以后，90多个中等和高等学校的大部分青年学生加入，其中亦包括教会大学的学生，使上海学联真正成为上海地区的学生联合组织。
随着上海学联势力的迅速壮大，其影响亦与日俱增。恽代英谈到：“学生会在那时很有权威。有些学校原来是反动学生所把持，反对学生联合会的，自五卅的事件发生，学生群众都要求共同联合打倒帝国主义。”“假使没有学生的联合会，就不能号召民众，五卅运动就无从产生。”五卅以前，上海学联的组织相当简单，五卅事起，感觉原有的组织已不能应付繁复的工作，乃改组执行委员会，扩大组织，增添职员，除执行委员长正副三人外，分设总务、交际、出版、宣传、纠察、筹款六部，其后又增添工商和组织两部，并设审查提案委员会、法律委员会、经济审查委员会、对英日经济绝交委员会、军事委员会、监察委员会、检查食品委员会、英文编辑委员会、夏令讲演会等。各委员会分工负责，按照事务需要设立秘书、干事等职，总计职员在200人以上。上海学联组织机构之庞大，亦反映出它所担负的重要职能及其所发挥的重要作用。与上海总工会一样，上海学联和全国学联两大学生组织均接受中共党团的直接指导。